沪深交易所修订可转换公司债券交易规则 2024年10月14日起正式施行

2024年9月13日，上海证券交易所、深圳证券交易所分别对外发布修订后的《可转换公司债券交易实施细则》。本次修订内容覆盖可转债涨跌幅限制、异常交易行为认定、投资者适当性管理三个核心维度。规则调整直接涉及境内所有参与沪深市场可转债交易的个人及机构投资者，新规落地前的过渡阶段相关交易仍按原有规则执行。

[上海证券交易所、深圳证券交易所]2024年9月13日发布了情况通报，称本次可转债交易规则修订充分吸收了2022年规则试行以来的市场反馈，未调整可转债发行、转股、本息兑付等基础业务条款。通报明确，修订后的规则实施前已上市的可转债，涨跌幅限制仍按原有标准执行，规则实施后新上市的可转债适用调整后的涨跌幅标准。本次修订新增了对可转债转股溢价率异常波动的监测条款，明确了相关异常交易行为的认定标准。

据中国证券登记结算有限责任公司2024年8月统计数据显示，截至2024年8月末，境内沪深市场存续可转债共512只，存续总规模约8720亿元，全市场参与可转债交易的个人投资者约1320万户。截至2024年9月20日，沪深两市共128家待发行可转债的上市公司已完成更新发行申请文件，匹配修订后的规则要求。本次规则修订相关的技术系统调整工作已完成全部测试，符合上线运行条件。

[第一财经日报]记者 陈慧：我在上海浦东新区某头部券商营业部走访时核实，目前营业部已通过短信、APP弹窗、线下公告等方式向所有开通可转债交易权限的客户推送规则修订告知信息。截至2024年9月20日，该营业部收到的可转债规则相关咨询共127条，咨询内容集中在存量可转债交易规则衔接、投资者适当性标准调整两个方面。走访过程中未发现投资者因规则修订出现集中交易或权限批量注销的情况。

2022年7月，沪深交易所首次发布可转债交易实施细则，增设涨跌幅限制、异常交易监控等条款，改变了此前可转债交易无统一涨跌幅限制的规则安排。据沪深交易所此前披露的监测数据显示，2022年规则实施后，可转债市场日均换手率较此前下降42%，异常波动交易行为占比下降68%。本次规则修订是对2022年试行规则的优化调整，相关修订内容此前已通过公开征求意见渠道收集市场反馈，共收到1243条有效意见。

据沪深交易所本次发布的通报内容显示，本次规则修订不会对可转债市场的整体流动性产生显著影响，不会改变可转债的现有产品属性。沪深交易所下一步将持续监测可转债市场交易情况，及时优化相关监管安排，保障市场交易秩序稳定。所有监管举措均以保护投资者合法权益为核心目标。